ตลท. รื้อใหญ่เกณฑ์กำกับ บจ. สกัด Backdoor Listing เริ่มบังคับใช้ 1 ก.ค. 69

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ประกาศยกระดับมาตรฐานการกำกับดูแลบริษัทจดทะเบียน (บจ.) รวมถึงกองทรัสต์ และกองทุนรวมครั้งสำคัญ เพื่อเสริมสร้างความโปร่งใสและปกป้องผลประโยชน์ของผู้ลงทุน โดยเน้นการเปิดเผยข้อมูลที่ครบถ้วนและรวดเร็ว ซึ่งเกณฑ์ใหม่ทั้งหมดนี้มีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2569 เป็นต้นไป

การปรับปรุงเกณฑ์ในครั้งนี้ผ่านการรับฟังความคิดเห็นจากภาคส่วนที่เกี่ยวข้องและได้รับความเห็นชอบจากคณะกรรมการ ก.ล.ต. แล้ว โดยมีสาระสำคัญที่ครอบคลุม 5 ประเด็นหลักดังนี้:

สกัดช่องโหว่ Backdoor Listing

ตลท. ปรับแนวทางการพิจารณาการนำบริษัทเข้าจดทะเบียนทางอ้อม (Backdoor Listing) โดยจะยึดหลักการพิจารณาจาก “ผลลัพธ์ของรายการ” (Substance) มากกว่าการพิจารณาเพียงรูปแบบภายนอก เพื่อป้องกันการใช้ช่องโหว่กฎเกณฑ์เพื่อหลบเลี่ยงมาตรฐานการทำ IPO

ยกระดับการเปิดเผยข้อมูลสำคัญ

เพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับข้อมูลที่ทันต่อเหตุการณ์ ตลท. ได้กำหนดแนวทางใหม่ ดังนี้:

• การรายงานผู้ถือหุ้น: บจ. ต้องเปิดเผยรายชื่อผู้ถือหุ้นเป็นรายเดือน หากมีการเปลี่ยนแปลงสำคัญ เช่น การถือหุ้นเปลี่ยนไปทุกๆ 5% (ตามแบบ 246) หรือภายหลังการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ (Tender Offer) ยกเว้นกรณีเพิกถอนหุ้นโดยสมัครใจ
• ความเสี่ยงทางการเงิน: บจ. ต้องเปิดเผยรายการที่มีความเสี่ยงต่อฐานะการเงิน เช่น การด้อยค่าสินทรัพย์ ขาดทุนด้านเครดิต หรือเงินมัดจำที่ไม่ได้คืน พร้อมกับการส่งงบการเงิน และต้องรายงานความคืบหน้าทุกไตรมาสจนกว่าสถานการณ์จะคลี่คลาย

คุมเข้มการนับเวลาขึ้นเครื่องหมายเตือน

ตลท. ปรับวิธีการนับระยะเวลาการขึ้นเครื่องหมายเตือนผู้ลงทุนสำหรับกลุ่ม CC (ไม่ปฏิบัติตามเกณฑ์) และ CF (สัดส่วน Free Float ไม่ถึงเกณฑ์) โดยจะเริ่มนับจาก “วันที่เกิดเหตุการณ์ที่ต้องเปิดเผยข้อมูล” แทนการนับจาก “วันที่ บจ. เปิดเผยข้อมูล” เพื่อป้องกันการเตะถ่วงเวลาของบริษัทที่ส่งข้อมูลล่าช้า

มาตรฐานใหม่บริษัทเข้าจดทะเบียน

สำหรับบริษัทเข้าใหม่ (New Listing) จะมีการยกเลิกการผ่อนผันระยะเวลาการกระจายการถือหุ้นรายย่อย (Free Float) สำหรับบริษัทขนาดใหญ่ที่มีทุนชำระแล้วตั้งแต่ 10,000 ล้านบาทขึ้นไป นอกจากนี้ หากบริษัทมีสัดส่วน Free Float ต่ำกว่าเกณฑ์ตั้งแต่วันแรกที่เข้าซื้อขาย จะถือว่าขาดคุณสมบัติทันที เพื่อลดการใช้ดุลพินิจและสร้างมาตรฐานที่เท่าเทียมกัน